基本信息
- 项目名称：
- 期权定价研究：从理论到计算到实证
- 来源：
- 第十二届“挑战杯”省赛作品
- 小类：
- 数理
- 大类：
- 自然科学类学术论文
- 简介：
- 我们将围绕Black-Scholes期权定价模型和二叉树期权定价模型进行理论——计算——实证研究，具体包括随机波动率模型（Heston’s Model），偏微分方程数值解等方面。 在深入研究其理论基础和计算方法的基础上，我们将借助现实数据进行实证研究。搜集某几种标的物的欧式期权和美式期权在国外市场上的交易数据进行相应计算，并将理论值与实际值进行比较分析。
- 详细介绍：
- 本文主要就期权定价理论展开研究。在理论方面，本文首先从期权的起源，发展说起，阐述了期权的基本概念，又从影响期权价值的因素入手，分析了各因素如何对期权价值产生不同影响；随后推导出几个最为著名的期权定价公式：Black-Scholes公式及二叉树模型公式；最后对价格波动率以及风险管理特性进行了研究。在计算方面，本文主要关注的是数值计算方法，其中讨论了蒙特卡洛模拟方法，数图方法，有限差分方法，并用Matlab编程和C语言实现了美式期权的定价公式，并将其整合到山东大学Rida模拟交易平台之中。在实证分析方面，我们使用了2009年度芝加哥证券交易所的1000支期权总计252个交易日的交易数据，利用反算出来的每日波动率和多天平均波动率对未来数据进行预测，并作出拟合曲线，比较不同方法之间的优劣性。
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作品专业信息
撰写目的和基本思路
- 作品旨在系统梳理期权这一重要的金融衍生产品的定价机制，对其中的一些问题提取相关数据进行自主分析与研究，并根据团队的研究成果对于我国正在蓬勃发展的金融衍生产品市场提出设想和建议。
科学性、先进性及独特之处
- 作品既有严谨细致的理论推导，又有实践性极强的数值计算与系统分析；既有对前人经典成果的继承与追问，又有结合中国国情的对中国金融衍生产品市场冷静思考。
应用价值和现实意义
- 我们预期将所得结果应用于我国即将上市的期权产品及相关衍生产品，使用客户包括各证券交易所，证券公司，投资银行，保险公司等。作品中用到的各种计算方法在很多相关领域都可以使用。
学术论文摘要
- 本文主要就期权定价理论展开研究。在理论方面，本文首先从影响期权价值的因素入手，分析各因素如何对期权价值产生不同影响；随后推导出几个最为著名的期权定价公式：Black-Scholes公式及二叉树模型公式；最后对价格波动率以及风险特性进行了研究。在计算方面，本文主要关注的是数值计算，其中讨论了蒙特卡洛模拟方法，数图方法，有限差分方法，并用Matlab编程实现了蒙特卡洛方法的模拟及预测。在实证分析方面，我们使用了2009年度芝加哥证券交易所的总计251个交易日的期权交易数据，利用前124个交易日来对剩余交易日进行预测，并作出模拟曲线。
获奖情况
- 无
鉴定结果
- 待鉴定
参考文献
- John Hall-----《Options, Future and other Derivatives》 于延超---《股指期权：合约设计与运作模式》 刑精平--- 《股指期货：方案设计与运作分析》 陈建瑜--- 《股票期权：合约设计与运作构想》
同类课题研究水平概述
- 具有较高的数学推导技术和计算机模拟技术，部分已应用于实际的期权交易中。
