基本信息
- 项目名称：
- 压力测试在商业银行风险度量中的应用
- 来源：
- 第十二届“挑战杯”省赛作品
- 小类：
- 数理
- 大类：
- 自然科学类学术论文
- 简介：
- 本文研究方向为风险度量。论文首先回顾风险度量的经典模型，针对VaR模型的不足，我们提出了压力测试的定义，方法和步骤。并针对工商银行进行了实证分析，数据来源是上证交易所的工商银行2009年的年报。
- 详细介绍：
- 在金融行业中，风险度量一直是一个比较核心的课题。针对如何对风险进行有效的度量，国内外的学者提出了一系列的数学模型和理论，其中比较知名的有：20世纪50年代由Markowitz提出的均值---方差模型，80年代由JP摩根公司首先引进的VaR(Value at Risk---在险价值)模型，1997年苏黎世大学Artzner等人提出的Coherent Measure of Risk(风险度量的一致性公理)，以及由彭实戈提出的g-期望等。其中VaR模型因其简单易懂而被业界广泛应用于风险度量。但是VaR本身也有许多缺点，比如无法捕捉极值，基于分位数的VaR不满足一致性公理的次可加性等。尤其是无法捕捉极值这一点导致VaR模型所度量的风险不能涵盖一些极端事件。而正是这些极端事件的发生使得金融机构面临灭顶之灾，如由于公司员工违规操作导致的“百年老店”巴林银行倒闭事件，由于俄罗斯政府对国债的违约导致众星云集的长期资本管理公司的倒闭事件等等。于是，针对概率很小但仍有可能发生的极端事件，压力测试便成了必不可少的风险度量工具。本文回顾了风险度量的几个经典模型和理论，针对VaR模型的不足试图构建压力测试的基本框架，并对工商银行做了关于利率下调、存款准备金率上升、房价下跌的实证分析。并且发现房价的下跌的情况最令人担忧。利用所创建的模型，我们得到：轻度压力水平(房价下跌10%)下，工行损失21.85588亿元 ；在中度压力水平(房价下跌20%)下，工行损失106.65亿元 ；在重度压力水平(房价下跌30%)下，工行损失419.63382亿元 。分别占到当年利润的1.307%，6.307%，25.09%。因此可以认为工行应该采取积极对策，以应对房价下跌带来的损失。
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作品专业信息
撰写目的和基本思路
- 首先提出风险度量的各种模型，分析最流行的风险度量模型VaR的优缺点，然后提出压力测试。运用自己提出压力测试的模型对工商银行进行实证分析。
科学性、先进性及独特之处
- 和教科书和其他论文中不同的是，在推导VaR的基本公式的时候我们选择资产组合的价值作为随机变量而非收益率； 我们对风险度量一致性公理进行了通俗的解释； 我们用自己的模型对工商银行进行了压力测试，并得出房价下降对于工行的影响最大；
应用价值和现实意义
- 实际应用价值：可以将模型运用到其他商业银行上，得出其他商业银行在准备金率、利率、房价的压力测试下的损失； 现实意义：对目前的商业银行放贷比例过高，风险过大有警示作用----一旦房价下降较大则银行的损失将会很大。
学术论文摘要
- 在金融行业中，风险度量一直是一个比较核心的课题。针对如何对风险进行有效的度量，国内外的学者提出了一系列的数学模型和理论，其中比较知名的有：由Markowitz提出的均值--方差模型，由JP摩根公司引进的VaR(Value at Risk---在险价值)模型，Artzner等人提出的Coherent Measure of Risk(风险度量的一致性公理)，以及由彭提出的g-期望等。其中VaR模型因其简单易懂而被业界广泛应用于风险度量。但是VaR本身也有许多缺点，比如无法捕捉极值，基于分位数的VaR不满足一致性公理的次可加性等。尤其是无法捕捉极值这一点导致VaR模型所度量的风险不能涵盖一些极端事件。而正是这些极端事件的发生使得金融机构面临灭顶之灾，如由于公司员工违规操作导致的巴林银行倒闭事件，由于俄罗斯政府对国债的违约导致长期资本管理公司的倒闭事件等等。于是，针对概率很小但仍有可能发生的极端事件，压力测试便成了必不可少的风险度量工具。本文回顾了风险度量的几个经典模型和理论，针对VaR模型的不足试图构建压力测试的基本框架，并对工商银行做了关于利率下调、存款准备金率上升、房价下跌的实证分析。
获奖情况
- 无
鉴定结果
- 无
参考文献
- [1]菲利普•乔瑞(Philippe Jorion)，《风险管理VaR》，中信出版社 [2] Philippe Artzner, Universite Louis Pasteur, Strasbourg Freddy Delbaen, EidgenÄ ossische Technische Hochschule, ZÄ urich Jean-Marc Eber, Societe Generale, Paris David Heath, Carnegie Mellon University, Pittsburgh, Pennsylvania， Coherent measure of risk, July 22, 1998 [3]江龙，非线性数字期望，2005 [4]高显岳，压力测试在我国商业银行风险管理中的应用，2006 [5] 朱华彬，压力测试及其在我国上市银行风险管理中的应用研究，2009 [6] 中国工商银行2009年度年报 ， [7]中国人民银行，
同类课题研究水平概述
- 目前关于压力测试的论文尚处于起步发展阶段，模型也是一些基本的模型。另外，针对房价的压力测试的论文也为数不多。
