基本信息
- 项目名称：
- 中国资源获取型海外并购区域经济风险分析
- 来源：
- 第十二届“挑战杯”作品
- 小类：
- 经济
- 简介：
- 本文首先研究中国资源获取型海外并购区域经济风险的构成要素,探讨基于模糊综合技术的风险动态评估及基于风险树的风险生成与演化机制，而后基于SPSS因子分析法与MATLAB人工神经网络模拟技术尝试构建中国六大资源类海外并购区域相应的风险预警系统，并通过实证研究，提出中国资源获取型海外并购区域经济风险的防范与管控战略政策建议。
- 详细介绍：
- 本文试图在系统梳理国内外海外并购区域投资与风险管理理论的基础上，充分吸收国际投资与跨国公司、风险管理的理论和实证研究的最新成果，结合系统仿真、风险树、模糊综合评价模型等分析工具，采用理论研究与实证研究相结合的分析思路，努力形成中国资源类海外区域投资经济风险的动态评估模型和生成与演化机制，并在此基础上采用SPSS因子分析法与MATLAB人工神经网络模拟技术对中国资源获取型海外并购区域经济风险预警与防范体系进行更加全面和系统的整合和提升。
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作品专业信息
撰写目的和基本思路
- （1）中国资源类海外并购经济风险的动态评估和测度（2）海外并购风险的生成与演化机制探讨，这可以更好地认清风险是如何深刻影响跨国企业的投资绩效与投资方式，便于中国资源类企业海外并购的风险管理进程（3）世界六大资源类海外并购区域经济风险预警系统的构建，从风险管理四个阶段来具体化各区域经济风险预警系统，为资源类企业海外并购区域经济风险的提前预警和控制提供一种思路，也为政府的政策制定提供依据。
科学性、先进性及独特之处
- 本研究综合兼并收购、模糊综合评价技术、风险树模型、SPSS因子分析、MATLAB人工神经网络模拟、事件分析法、价值评估等多种理论的研究成果，运用归纳与演绎、定性与定量、静态与动态分析相结合的方法，按照“概念—分类—机理—模型—对策”的逻辑主线，探讨了资源类企业海外并购的区域经济风险问题，填补了目前中国现实环境下海外并购区域经济风险的综合分析与非线性分区预警的空白。独特之处为研究视角和方法的创新。
应用价值和现实意义
- 1.从企业微观层面来看，经济风险的动态评估机制和预警系统的构建可以提高和加强中国资源获取型海外并购企业区域经济风险应对能力，提高资源类海外并购企业的可持续发展水平。 2.从国家宏观层面来看，理性科学地梳理和预测已经显现的中国资源获取型海外并购区域经济风险，可以促进整个中国国家的资源获取型海外区域投资的发展，增强政府的执政能力。
作品摘要
- [摘要]近年来，在世界经济一体化加速发展的背景下，企业跨国发展已成为发展中国家的重要战略环节。目前，我国利用外资也正从资本内流为主向“引进来”、“走出去”并举的模式转换，其中资源获取型的海外并购投资占据了主导地位。但是海外并购较高的失败率也使人们看到了风险的存在，它严重影响着我国海外投资企业的发展和国家安全。尤其在2008年经济危机的冲击下，我国资源获取型海外并购的区域经济风险越来越受到国家的重视。本文在对国内外海外并购风险分析与评估的理论进行梳理之后，首先采用基于AHP层次分析法的模糊综合评价技术进行中国资源获取型海外并购经济风险的动态评估，而后尝试采用风险树模型探讨研究中国资源获取型海外并购经济风险的生成及演化机制，最后，将SPSS因子分析法与MATLAB人工神经网络仿真技术相结合，建立中国资源类海外并购六大区域经济风险的预警系统，并在相关环节提出政策建议。
获奖情况及评定结果
- 1.本文获**省第12届“挑战杯”大学生课外学术科技作品竞赛特等奖。 2.本文获**大学第14期大学生科研训练计划（SRTP）立项资助。
参考文献
- [1]周琳.企业并购的协同效应研究[D].北京交通大学博士学位论文. [2]Julian di Giovanni. What drives capital flows? The case of cross-border M&A activity and financial deepening [J]. Journal of International Economics, 2005. [3]Carl B.McGowan, Jr.Susan E. Moeller. A Model for Making Foreign Direct Investment Decisions Using Real Variables for Political and Economic Risk Analysis [J]. Managing Global Transitions.2009,7 (1): 27—44. [4]Hiranya K Nath. Country Risk Analysis: A Survey of the Quantitative Methods [J]. SHSU Economics & Intl. Business Working Paper No. SHSU_ECO_WP08-04 October 2008. [5]陈娟.基于多层次模糊综合评判模型的跨国工程项目风险评估[J].统计与决策,2008年第5期(总第257期). [6]Isabel Faeth. DETERMINANTS OF FOREIGN DIRECT INVESTMENT—A TALE OF NINE THEORETICAL MODELS. Journal of Economic Surveys (2009) Vol.23, No.1, pp.165—196. [7]王洪波,宋国良.风险预警机制——在躁动和阵痛下风险创业投资机构必备的生存工具[M].经济管理出版社，2002年10月. [8]万洪波,邓铁群,高旭.高新技术项目投资风险的评价模型[J].决策参考,2008年第3期.
调查方式
- 问卷、现场采访
同类课题研究水平概述
- 1.定性研究。目前对海外投资风险的定性研究主要集中于政治和经济风险的研究和分析。Bhalla（1983）提出了分为四步的海外投资经济政治风险分析过程：第一步即建立外商投资风险矩阵（FIRM）。Madura（2000）以一个连续的框架提出了FIRM，使得跨国公司能在该模型下将不同国家予以分类。McGowan and Moeller（2009）使用了一种Bhalla（1983）和Madura（2000）模型的综合扩展模型进行了海外投资国家风险分析。Butler and Jonquin（1998）表明了国家风险对外国直接投资的未来现金流以及资本投资成本的影响。Stoever（2002a）指出，许多刺激经济自由化的因素将降低国家风险，并显示出其导致经济发展的整个过程。当然，除了仅仅评析政治和经济风险之外，有些学者还采用了更加综合的评价方法。Faeth（2009)提出DFI不应仅被单一而是应被更广泛的理论所解释，Erb,Harvey and Viskanta（1996b）用五种指标进行国家风险的分析：政治，经济，金融，一种复合风险以及国家信用评级。 2.定量研究。此外，国内外学者也对海外投资风险进行了定量研究。Erb（1996）采用投资组合的市净率、市盈率和红利股价比率的面板数据进行了非正常盈余对各属性因素的回归分析（Rt=c0+c1·A[t-1]+et）。此外，作者发现政治风险度量已经没有能力产生非正常回报，这与Diamonte，Liew and Stevens（1996）的研究结果相反。Harvey and Viskanta（1996a）分析了135个国家市场的期望和方差，而后基于国家风险评级和预期回报之间的线性关系进行了两个相关变量的回归分析并扩展到波动率的回归（Rt=c0+c1·CCR+et，Var=c0+c1·ln(CCR)+et），作者还发现贝塔系数作为衡量风险的方法是不完全且不确切的。Nath（2008）详细阐述了五种有关国家风险的数理定量分析方法。陈娟（2008）使用模型M(∧,∨)与改进的模型M(·,+)通过多层次模糊综合评判法对跨国工程项目的总体风险进行了识别与评估。Giovanni（2005）基于1990－1999年间的跨境兼并与收购（M＆A）的面板数据采用简单“重力场模型”论证了宏观经济和金融变量在跨国公司对外直接投资决策中所起到的作用。
