基本信息
- 项目名称：
- 城市居民家庭投资理财行为研究--以股票、房产投资为例
- 来源：
- 第十二届“挑战杯”作品
- 小类：
- 经济
- 简介：
- 本文以我国城市居民家庭投资理财行为作为研究对象，以股票、房产投资为例，基于我国71个城市286户家庭的数据，重点从年龄、学历等维度切入，对家庭金融资产的理财产品选择、投资动机、投资比例等方面进行定量分析。研究结果表明，股票投资量与投资者学历、收入等因素呈正相关关系，房产投资资金以家庭收入为主，房产投资收益率与所处城市的发达程度存在明显的对应关系，等等。文章针对我国家庭投资渠道问题等提出了相关建议。
- 详细介绍：
- 本文以我国城市居民家庭投资理财行为作为研究对象，以股票、房产投资为例，基于我国71个城市286户家庭的调查数据，重点从年龄、学历、知识背景、收入等不同维度切入，对家庭金融资产的理财产品选择、投资动机、投资比例、收益使用计划、决策依靠信息来源、投资收益率等方面进行定量分析。通过问卷调查，本文发现我国城市居民家庭理财行为的一些显著特点。首先，不同家庭背景的居民家庭在理财产品的选择上存在差异。一般地，年轻人更加倾向于投资高风险的理财产品，中老年人更倾向于投资低风险的理财产品；高学历家庭能更加有意识地运用资产组合来实现收益；收入较高的家庭由于承受风险能力更强，所以除了银行存款外，也更倾向选择股票或其他理财产品。其次，对于我国居民家庭的股票投资情况而言，以投机套利为动机的投资占绝大多数；收入越高的家庭，其股票投资份额占投资资金的比例越高；从事股票投资年份越久的家庭，其收益率越高。第三，对于我国居民家庭的房产投资情况而言，家庭收入对房产投资起到不可忽视的作用，收入越高的家庭，越倾向于投资房产；投资房产的收益率与房产所在城市的发达程度密切相关；家庭居民对目前城市房价大多持有正向预期。最后，文章针对我国家庭投资渠道问题、投资风险控制问题等提出了相关建议。文章结构：一．导语 1．概念界定 2．研究背景 3．研究意义 4．研究思路 5．研究发现二．文献回顾 1．针对生命周期理财理论的研究 2．针对投资组合理论的研究 3、国外关于家庭理财投资行为的研究 4、国内关于家庭理财投资行为的研究三．城市居民家庭理财现状和分析 1．理财工具使用整体现状 2．不同背景家庭运用理财工具方式的比较 3．投资股票家庭特征分析 4．未投资股票家庭特征分析 5．投资股票家庭与未投资股票家庭对中国股市价格的走势预期比较 6．投资房产家庭特征分析 7．未投资房产家庭特征分析 8．投资房产家庭与未投资房产家庭之间对房价上涨趋势预期的比较四．问题、建议及结论 1．我国城市居民家庭理财存在的问题 2. 对我国城市居民家庭投资理财的建议 3．结论与展望五．附录 1．调查问卷 2．参考文献
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作品专业信息
撰写目的和基本思路
- 我国城市居民家庭投资理财选择产品结构如何，不同种类的理财产品的选取与哪些因素存在着决定关系，对这些问题的研究具有重要的意义。首先，本文以我国城市居民家庭为研究对象，对影响家庭理财品种选择的因素进行了调查；其次，本文以股票和房产作为特定的研究对象，对城市居民家庭投资理财的投资动机、投资比例、收益使用计划等方面进行定量分析；最后，本文提出了我国城市家庭投资理财过程中存在的问题并给出了相关建议。
科学性、先进性及独特之处
- 数据调查方面，笔者利用本校部分学生寒假回家发放等方式收回有效问卷286份。调查工作正式开始之前抽取了少量家庭进行问卷试答，调整了问卷部分内容。研究方法方面，本文采用列联表及有序状态Logistic模型对家庭理财投资行为影响因素进行分析。所有数据处理均在STATA11软件中完成。本文的最大创新之处是将房产投资列入了家庭理财产品的范畴。此外本文试图能够发现一些独特的信息获取方式，如小道消息。
应用价值和现实意义
- 1.调查不同类型家庭理财现状，为投资者提供决策参考。本文向刚进入理财市场的家庭展示了目前理财产品具体情况。 2.发现家庭理财市场存在的问题，为完善市场规则提供数据支持。本文对家庭做出不理性决策的客观原因进行了挖掘，反映出我国理财市场存在的一些缺陷。 3.构建家庭理财的调查思路，为建立全国性质的家庭理财调查系统奠定基础。本次调查获得了小范围的家庭的数据，是对建立全国性家庭理财系统调查的初步探索。
作品摘要
- 本文以我国城市居民家庭投资理财行为作为研究对象，以股票、房产投资为例，基于我国71个城市286户家庭的调查数据，重点从年龄、学历、知识背景、收入等不同维度切入，对家庭金融资产的理财产品选择、投资动机、投资比例、收益使用计划、决策依靠信息来源、投资收益率等方面进行定量分析。通过问卷调查发现我国城市居民家庭理财行为的一些显著特点。首先，不同家庭背景的居民家庭在理财产品的选择上存在差异。年轻人更加倾向于投资高风险的理财产品，中老年人更倾向于投资低风险的理财产品；高学历家庭能更加有意识地运用资产组合来实现收益；收入较高的家庭由于承受风险能力更强，更倾向选择股票或其他理财产品。其次，对于我国居民家庭的股票投资情况而言，以投机套利为动机的投资占绝大多数；收入越高的家庭，其股票投资份额占投资资金的比例越高；从事股票投资年份越久的家庭，其收益率越高。第三，对于我国居民家庭的房产投资情况而言，家庭收入对房产投资起到不可忽视的作用；投资房产的收益率与房产所在城市的发达程度密切相关；家庭居民对目前城市房价大多持有正向预期。最后，文章针对我国家庭投资渠道问题、投资风险控制问题等提出了相关建议。
获奖情况及评定结果
- 第六届“挑战杯”首都大学生课外学术科技作品竞赛特等奖 本校2011年学生课外学术科技作品竞赛特等奖
参考文献
- 1.李建军，田光宁. 我国居民金融资产结构及其变化趋势分析[J]. 金融论坛 2001(11)：2-8 2.龙筱刚. 房产与家庭理财[J]. 投资理财 2003(9): 42-43 3.田剑英. 试析金融市场化条件下的家庭理财[J]. 浙江万里学院学报 2006(5)：102-105 4.张建民. 构建中国的家庭理财调查体系——美英的经验比较及对中国的借鉴[J]温州师范学院学报（哲学社会科学版） 2006(6): 46-49 5.赵国庆. 略论现阶段我国居民证券投资的问题及对策[J]. 投资研究 1995(5)：48-49 6.Agnew，Balduzzi & Sunden. 2003, Portfolio Choice and Trading in a large 401（k）plan, American Economic Review, 2003(93): 193-215 7.Faig M. & Shum P. 2006, What Explains Household Stock Holdings, Journal of Banking and Finance, Vol.30(9), 2579-2597 8.Guiso & Luigi. 1996, Income Risk, Borrowing Constraints, and Portfolio Choice, The American Economic Review (AER), Vol.86(1), 158-172 9.Hong H. & Kubik J.D. & Stein J.C. 2004, Social Interaction and Stock-Market Participation, The Journal of Finance, 2004(2): 137-163 10.Iwaisako T.2003, Household Portfolios in Japan, Japan and the World Economy, Elsevier, Vol. 21(4), 373-382
调查方式
- 本文的数据来自于笔者进行的“城市居民家庭投资理财行为调查”。该调查时间为2011年1~2月，利用我校部分大学生、研究生寒假回家等方式发放调查问卷。
同类课题研究水平概述
- 国外在家庭理财方面的研究较为充分。Guiso（1996）根据意大利的数据发现较高的工资收入风险与较低的风险资产持有相关。Yoo（1994）运用美国消费者金融调查数据、Iwaisako （2003） 对日本家庭的研究得出年龄对家庭投资股票比例的影响，认为在职业生涯中增长，在退休后下降。Agnew（2003）、Iwaisako （2003）、Faig 和Shum（2006）考虑了性别、婚姻状况、教育程度等社会因素对理财行为的影响。Hong、Kubik 和Stein（2004） 考虑了社会互动， 认为家庭理财会受身边所交往朋友和其他群体的影响。Cocoo等（2004）认为应该考虑理财投资的参与成本，例如对资金的最低门槛要求、交易的固定成本、耗费的时间精力等因素。我国理论界对于居民家庭理财结构的研究始于上世纪90 年代初期。田剑英（2006）认为中国近年来金融市场化和资本市场的发展，使我国家庭理财得以迅速发展，家庭理财的观念开始变化，居民逐渐开始追求资本收益的资本性支出。但赵国庆（1996）认为居民证券投资表现着较大的盲目性，主要表现在居民证券投资的期望值过高，盲目追随市场热点表象并产生过激行为，许多投资者甚至动用过多储蓄。在选择投资产品方面，李建军、田光宁（2001）认为，居民在收入水平较低、可供选择的金融资产较少时, 偏好流动性的选择动机使其金融资产存量出现以现金和储蓄存款为主的单一型结构；而当居民收入水平提高、金融证券市场发展以后, 收益性偏好选择促使金融资产结构多元化。房产投资方面，龙筱刚（2003）认为它相较于其他理财产品，拥有独特优势，它可以作为不动产规避通货膨胀的压力，并且通过时间价值获利，但也有一定不足，它的经营风险较大，法律法规政策风险较大。张建民（2006）指出，目前西方一些国家对家庭理财进行系统的调查，美国、德国、英国、瑞典等国家建立了正式的调查组织，对家庭收入、资产、负债和财富等方面的调查对学术乃至政府在宏观经济和社会的决策起到重要作用。但是中国当今经济日益发展，居民财富日益增多，目前却尚未构建全国性的家庭理财调查体系，缺乏较为完整的数据库。本次研究通过对城市居民家庭进行初步调查，得到了相关家庭的投资理财数据，根据数据的分析结果得到居民家庭的理财状况，从数据方面的反映情况来调查居民选择理财产品的原因及影响理财的相关因素。
