基本信息
- 项目名称：
- 基于产业链的动漫企业集合债融资探讨
- 来源：
- 第十二届“挑战杯”省赛作品
- 小类：
- 经济
- 简介：
- 近年来随着我国对动漫产业的大力扶持，动漫产业发展迅速，但缺乏有形资产抵押物，难以获得贷款融资，仍然是制约动漫产业发展的瓶颈。本文根据动漫产业链上、中、下游的风险与收益特点，将处于产业链上游的动漫制作企业、中游的发行企业和下游的衍生品开发企业联结起来，以动漫原创形象、动漫版权等为抵押物，引入政府作为第三方担保，提出了风险组合、纵向组合两种企业集合债融资模式。
- 详细介绍：
- 2009年7月，国务院发布《文化产业振兴规划》；2010年3月，中国人民银行会同中宣部、财政部、文化部等九部门联合发布《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》。在国家多项政策的大力扶持下，动漫产业发展迅速。但缺乏有形资产抵押物，难以获得贷款融资，仍然是制约动漫产业发展的瓶颈。本文根据动漫产业链上、中、下游各阶段的风险与收益特点，将处于产业链上游高风险、高收益的动漫制作企业和低风险、低收益的中游发行企业和下游衍生品开发与销售企业联结起来，以动漫原创形象、动漫版权等为抵押物，引入评级机构、担保机构，构建出横向组合、纵向组合两种企业集合债融资模式。基于产业链的动漫企业集合债将为投资者呈现明晰的盈利模式并有助于加强风险控制，为动漫企业降低融资成本，促进动漫产业链的整合。
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作品专业信息
撰写目的和基本思路
- 作品撰写目的： 本文通过对动漫产业链进行深入分析探索出适合动漫企业发展、适合投资方风险控制的融资途径，促进动漫产业快速发展，为其他文化产业发展提供借鉴。 基本思路： 本文通过分析动漫产业链上中下游各阶段的风险和收益特点得出动漫企业融资难的症结所在，结合特点探讨适合动漫产业发展的融资途径，提出基于产业链的动漫企业集合债融资模式并对发行集合债的可行性及优势进行分析。
科学性、先进性及独特之处
- 科学性： 作品基于集合债融资理论和产业链理论，对动漫产业链的集合债融资问题进行了研究。 先进性： 作品研究的对象是新兴的动漫产业，所研究的问题是中小企业融资问题，所引用的数据、定义等均来自于具有权威性的期刊和论文。同时我们还对动漫业界资深人士进行访谈。 独特之处： 一、研究方向新颖。 二、创新地提出了基于产业链发行企业集合债的融资模式。
应用价值和现实意义
- 本文通过对动漫产业链进行深入分析，对动漫企业进行访谈，根据产业链各阶段的风险与收益特点，提出了横向组合、纵向组合两种动漫企业集合债融资模式，提供了解决动漫企业投资风险大和融资难问题的新途径，为动漫企业融资方式创新提供了有价值的新产品模式，有利于促进我国动漫产业的发展。
作品摘要
- 2009年7月，国务院发布《文化产业振兴规划》；2010年3月，中国人民银行会同中宣部、财政部、文化部等九部门联合发布《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》。在国家多项政策的大力扶持下，动漫产业发展迅速。但缺乏有形资产抵押物，难以获得贷款融资，仍然是制约动漫产业发展的瓶颈。本文根据动漫产业链上、中、下游各阶段的风险与收益特点，将处于产业链上游高风险、高收益的动漫制作企业和低风险、低收益的中游发行企业和下游衍生品开发与销售企业联结起来，以动漫原创形象、动漫版权等为抵押物，引入评级机构、担保机构，构建出横向组合、纵向组合两种企业集合债融资模式。基于产业链的动漫企业集合债将为投资者呈现明晰的盈利模式并有助于加强风险控制，为动漫企业降低融资成本，促进动漫产业链的整合。
获奖情况及评定结果
- 无
参考文献
- [1]国家动漫产业网： [2]国务院，文化产业振兴规划，2009.7 [3]艺恩咨询, 2010年中国动漫产业投资研究报[R],2010 [4]王愿石,中国动漫产业发展现状简析[J]. 电影文学 2010(11) [5]Joseph T, Mahone，Rajendran Pandian. The resource-Based View within the Conversation of Strategic Management [J]. Strategic management Journal，1992(13) [6]徐晋, 中国动漫产业投资存在的主要问题及对策分析 [D].山东大学 2009 [7]季学凤,集合发债破解中小企业融资难[J],财会月刊2010(24) [8] 对中小企业开展集合债券融资的可行性探讨 [J].金融与经济，2008(10) [9]吴丰军, 动漫产业投融资模式与风险管理初探[J]. 电视研究，2010(7) [10]姜义茂，我国动漫产业发展的战略模式[J]. 国际贸易，2008(1)
调查方式
- 走访，人员介绍，个别交谈，会议，书包刊物，统计报表，影视资料，文件，集体组织
同类课题研究水平概述
- 目前国内对动漫产业的研究文献较少,已有的研究包括以下两个方面： （一）动漫企业融资的研究。通过政府投资、个人投资、成立种子基金、战略投资基金等方式直接支持动漫制作企业的发展。徐晋（2009）概括了动漫产业现有的几种主要融资方式：政府投资建设动漫基地、运用政策优惠杠杆、通过专项资金的形式资助动画制作企业；投资者采用权益型投资的方式入股动漫制作企业，以分享企业成长的收益。但由于动漫制作企业有着高风险、高投入的特点，其价值核心在于产品的无形资产，如果产品不被消费者所接受，那么前期的巨额投入都将付诸东流。私人投资者往往对于动漫制作企业的高风险望而却步，而政府作为资金的直接供给者往往导致了动漫制作企业只注重产品的数量而不是质量，使得动漫产业发展恶性循环。因此，单靠政府、投资者对动漫制作企业直接注资的方式并不能从根本上解决动漫企业融资难的问题。也有学者提出了新的融资模式，吴丰军（2010）研究指出动漫融资模式需要解决分解投资风险、整合优质资源、降低资金门槛三个问题，提出了资本和资源整合的C＋R投融资模式。但该研究并未涉及到具体金融产品的构造。 （二）动漫产业的发展和动漫产业链的相关研究。构建和整合动漫产业链，形成产业链上、中、下游间互动机制。Madhoney和Pandian（1992）研究表明，组织将不同能力紧密结合起来的时候，能够创造出更多的价值，这种特殊的协同作用促进了产业链整合的需要。姜义茂（2008）提出应采取以原创为核心,服务外包、衍生品设计和生产、国内消费和国际市场为支撑等五个方面同时并举的动漫产业产业结构和市场结构发展模式。张传忠等（2010）指出动漫产业的“无缝衔接”是发展动漫产业的基础，只有整个链条的恰当融合才能使动漫企业走出困境，从而促进动漫产业的发展。因此，动漫产业链的构建对于解决动漫企业融资难、原创动漫缺乏的问题有着重要的意义。 季学凤（2010）从发债方与投资方入手分析集合债。从发债企业的角度来看，由于中小企业集合债是多个企业共同发行，能分散总体风险，每个企业只需承担部分融资风险。从投资者的角度来看，债券合约是一种规定债务人必须按期还本付息的契约性合约，投资债券的风险小于股票投资。同时，集合债券收益率高于同期限档次的银行存款利率，其流动性强于银行存款（季学凤,集合发债破解中小企业融资难 [J],财会月刊2010(24) ）。
