中小企业融资状况和瓶颈的调查研究根据企业成长中发展规模、资金需求的变化，探求江苏中小企业的融资现状和融资瓶颈。本项目采用文献研读和实地调研并行的调查方法，运用理论研究和实证研究结合的分析方法，从中小企业经营者角度出发，分析融资模式，发现融资瓶颈，探寻解决方案。项目以其第一手的数据、适宜的融资理论、极具特色的Apriori数据挖掘技术保证结果的可靠性，为江苏省乃至全国中小企业融资环境的改善提供建议。

中小企业与大型企业相比，人员规模、资产规模与经营规模都存在差距，因此中小企业融资难在世界各国都是一个难题。在我国，尽管中国人民银行、财政部、中小企业局等相关部门在很多方面努力开展工作，也取得了一些进展，但这一问题仍未得到根本性的解决。特别在2008年全球金融危机以后，融资难已成为制约我国中小企业发展的“瓶颈”，江苏省中小企业也未能例外，这已经引起社会各界的广泛关注。
鉴于中小企业在江苏经济中的重要地位和作用，而融资困难又是制约中小企业发展的关键因素，因此解决江苏中小企业融资难问题显得尤为迫切。金融成长周期理论从长期和动态的角度较好地解释了我国中小企业融资结构的变化规律，为解决其融资问题提供了理论支持。研究表明，在我国中小企业的不同发展阶段，融资结构存在周期性变化，正式和非正式融资、股权融资和债权融资都随着中小企业所处的不同成长阶段而发生着变化。在中小企业发展之初，信息不对称程度相当大，导致中小企业与外部投资者交易效率很低，极易产生机会主义行为，融、投资双方享受分工所带来的收益远不能补偿交易失败带来的风险。在此阶段，中小企业除内部信息掌握者的投资外无其他融资渠道。随着企业的发展，信息不对称程度减轻，但机会主义行为依然存在，此时外部投资者可通过增加外生交易费用来控制内生交易费用。在企业发展到能利用正式金融市场和资本市场的阶段时，其外生交易费用达到最高水平，内生交易费用降至最低水平。
基于金融成长周期理论，本项目一方面整理近期中小企业融资的政策文件和统计材料，如通过查阅中央银行、省统计局、省经贸委、省中小企业局等官方网站发布的数据，从数据中获取中小企业融资现状；另一方面分苏南、苏中、苏北三块区域，对150家中小企业进行实地调研，获取江苏省中小企业融资的第一手资料。根据上述两种途径获得的资料，本项目进行了如下深入研究：
1．江苏中小企业融资现状分析
针对问卷调查获得的数据，本项目首先进行基本数据整理和统计，了解每个问题的回答情况，具体情况如下：
(1)调查的中小企业绝大部分都是私营企业，这些企业缺少的是维持正常生产的周转资金，资金缺口不大；
(2)中小企业的融资模式表现为更偏好内源融资，外源融资方面，更加依赖债务融资，尤其是短期流动资金贷款，其次是商业信用和民间借贷；
(3)间接融资是中小企业主要融资形式，调查中68%的企业选择间接融资，而直接融资只占32%。
2．中小企业融资渠道深度挖掘
针对问卷调查获得的数据，在基本分析的基础上，采用Apriori数据挖掘技术，根据融资因素间相互依存度和关联度，参考选定的最小支持度和最小可信度，挖掘如下融资规则：
(1)成长期的中小企业融资模式偏向于外源融资中的间接融资，其次为直接融资，内源融资最少；
(2)成长期的中小企业对银行贷款和信用社贷款的偏好相同；
(3)企业认为担保机构贷款成功率低、风险大，因此它们愿意同时向银行、信用社申请贷款；
(4)租赁业对我省中小企业的金融支持度还很小，融资租赁的成功率特别低；
(5)如果中小企业希望向信用社贷款，那么同时再向银行贷款，形成{银行贷款，信用社贷款}，其成功率会更高。
(6)如果企业有两种以上的方式贷款，那么最好选择{银行贷款、信用社贷款、担保机构贷款}和{银行贷款、信用社贷款、民间借款}会提高成功率。
(7)成功率比较高的融资组合有{银行贷款，信用社贷款}{银行贷款，担保机构贷款}{银行贷款，亲朋借款}{银行贷款，内部员工集资}。
3．中小企业融资瓶颈分析
企业在融资中经常遇到包括受政策影响较难获取贷款、融资成本较高、缺少抵质押资产、缺少担保机构等在内的诸多问题。为了更为清晰地分析这些问题，本项目将其分为四类，分别阐述：
(1)中小企业自身条件限制融资能力
中小企业由于受到存续时间、规模、信用关系、融资成本、财务风险等方面的影响，限制了其融资能力。研究发现，存续时间越小、规模越小、信用越差、融资成本越高、财务风险越高，企业的融资就越困难。
(2)金融中介机构关注风险制约融资行为
商业银行作为中小企业间接融资的重要渠道，对待中小企业融资的态度十分重要。然而，商业银行作为市场经济的主题，也是自主经营、自负盈亏的企业，仍然以利润最大化作为决策的依据和标准。并且1998年以来，所有商业银行都实行资产负债比例管理，商业银行必须自助控制风险，同时实行风险责任制，任何环节出现问题，相关责任人都要承担相应的责任。这种变化使商业银行在风险与利润之间，宁愿选择风险最小化。
另外，中小企业在银行获得贷款的手续繁琐，花费时间较多。根据调查，首次获得银行贷款的时间大约在10天到60天左右，这与中小企业对现金流的高流动性需求不符合。
最后，商业银行对中小企业的信用评级也有不合理之处。
(3)第三方担保机构不健全延缓融资发展
担保机构的作用有限主要体现在以下几个方面：区域发展不平衡、担保法律不健全、地方政府对担保机构调控有缺陷、担保机构自身质量有限、银行对中小企业担保贷款协作意愿不强和中小企业对担保机构了解不充分等。
(4)创业板市场不成熟妨碍融资进步
创业板门槛较高，周期长，通过上市融资的企业较少。江苏省中小企业中只有无锡和晶、蜗牛电子等十家企业上市，并且多集中在苏南地区。江苏的中小企业数量很多，但是能登陆创业板的只有十家，这种格局对于解决中小企业融资来说只是杯水车薪。何况，以当下的规则论，一家企业在创业板能够募集的资金只有一两亿，对企业发展缺少实质性意义。
4．中小企业融资建议和融资难对策
在上述研究的基础上，本项目通过比较江苏省与世界各国支持中小企业举措，提出如下问题解决方案：
(1)从战略层面考虑中小企业长远发展，优化公司财务思想，合理规划资本资金；
(2)设立专门的银行，处理中小企业的存贷款事宜，提高中小企业资金运用的效率和专业性；
(3)进一步拓宽民间资本进入银行业市场的渠道，并明确界定非法吸收公众存款行为与民间融资行为之间的区别，同时促进民间资本进入金融领域，面向中小企业开展贷款业务；
(4)建立健全与融资担保体系相配合的其他中小企业服务体系，保证中小企业融资担保工作的开展有一个良好的社会环境；
(5)符合创业板市场上市要求的中小企业，尤其是高科技企业，可考虑到香港的创业板市场上市。

第十二届“挑战杯”作品 一等奖
校大学生科技节暨第十二届“挑战杯”全国大学生课外学术科技作品竞赛校内选拔赛中获得特等奖；2009年度“国家大学生创新性实验计划”良好项目； 2009年度“国家大学生创新性实验计划”被评为“我最喜爱项目”和“最佳团队”。